Leitfaden / Kapitel
Glossar
Einfache Definitionen der Orderflow-Begriffe aus diesem Leitfaden: Limit- und Market-Orders, Maker und Taker, Absorption, Exhaustion, Imbalance, Delta, Liquidität, Value Area und der Rest.
Aktualisiert
Jedes Wort unten kommt irgendwo in diesem Leitfaden vor. Die Liste ist mit Absicht kurz: Es sind die Begriffe, die du brauchst, um einen Chart zu lesen, kein vollständiges Trading-Wörterbuch.
Die meisten Begriffe bleiben englisch. So stehen sie im Terminal, so schreiben deutsche Trader sie, und so suchst du sie auch – mit einer Übersetzung müsstest du zwei Vokabulare lernen statt einem.
Sieben Ausnahmen sind gewöhnliche deutsche Wörter, die auch deutsche Trader so schreiben: Ablehnung, Akzeptanz, Auktion, Liquidität, Orderbuch, ruhende Order und Wand. Hier sagt das Deutsche dasselbe, ohne dass du beim Lesen stolperst. Limit-Order und Market-Order schreiben wir so, wie deutsche Börsen und Trader es tun. Dazu kommen Divergenz, Profilform, Standardabweichung sowie Swing-Hoch und Swing-Tief – ebenfalls Wörter, die deutsche Trader ohnehin so schreiben.
Ablehnung
Der Preis erreicht einen Bereich, hält sich dort nur kurz auf und verlässt ihn schnell wieder. Das Volumen bleibt gering. Diese Preise wurden also nicht akzeptiert. Siehe Volume Profile.
Absorption
Market-Orders treffen immer wieder auf denselben Preis, aber der Preis bewegt sich nicht. Jemand bedient sie alle mit Limit-Orders und weicht nicht zurück. Das markiert oft ein Level, das man im Auge behalten sollte. Siehe Footprint-Charts lesen.
Aggressor
Die Seite eines Trades, die die Market-Order geschickt hat, weil sie sofort handeln wollte. Ein eiliger Käufer zahlt den Preis, den die Limit-Order eines Verkäufers verlangt; ein eiliger Verkäufer nimmt den Preis, den die Limit-Order eines Käufers bietet. Orderflow zählt das Volumen nach dem Aggressor, deshalb heißt „Kaufen“ hier immer Kaufen per Market-Order. Siehe Delta und der Aggressor.
Akzeptanz
Der Preis bewegt sich in einem Bereich und bleibt dort. Volumen baut sich auf. Beide Seiten sind mit diesen Preisen also vorerst einverstanden. Siehe Volume Profile.
Ask
Der niedrigste Preis, zu dem gerade eine Limit-Order zum Verkauf wartet (der Briefkurs). Eine Market-Order zum Kauf zahlt den Ask.
Auktion
Der Markt als Prozess, nicht als Bild. Der Preis steigt, um Verkäufer zu suchen, und fällt, um Käufer zu suchen. Wo er genug davon findet, verlangsamt sich der Handel, und Volumen baut sich auf. Siehe Was Orderflow ist.
Bid
Der höchste Preis, zu dem gerade eine Limit-Order zum Kauf wartet (der Geldkurs). Eine Market-Order zum Verkauf wird am Bid ausgeführt.
Big Trade
Eine große Market-Order-Aggression, als ein einziges Ereignis gezählt – auch wenn die Börse sie in viele Prints zerlegt hat. Der Chart zeichnet sie als Blase an dem Preis, an dem sie stattfand. Siehe Big Trades: die Orders der Wale.
Cumulative Delta
Die laufende Summe des Deltas über viele Kerzen, gezeichnet als Linie oder als Kerzen. Es zeigt die Richtung des Drucks über die Zeit, nicht die Größe einer einzelnen Kerze. Kurz: CVD. Siehe Cumulative Delta (CVD).
Delta
Kaufvolumen aus Market-Orders minus Verkaufsvolumen aus Market-Orders in einer Kerze oder an einem Preis. Ein positives Delta heißt, dass die Käufer es eilig hatten. Siehe Delta und der Aggressor.
Divergenz
Der Preis erreicht ein neues Hoch oder Tief, aber das Cumulative Delta zieht nicht mit. Für diese Bewegung wurde weniger per Market-Order gekauft oder verkauft als für die letzte. Siehe Cumulative Delta (CVD).
Exhaustion
Market-Orders kommen weiterhin, werden aber kleiner, und der Preis kommt nicht mehr voran (Erschöpfung). Der Seite, die gedrückt hat, gehen die Teilnehmer aus. Siehe Footprint-Charts lesen.
Flow vs. Preis
Wie viel Kauf- oder Verkaufsvolumen aus Market-Orders die Bewegung bezahlt hat, die der Preis gemacht hat. Ein Anstieg mit wenig Käufen dahinter liegt unter null, ein Anstieg mit vielen Käufen deutlich darüber. Siehe Cumulative Delta (CVD).
Footprint
Ein Chart, der zeigt, was in jeder Kerze zu jedem Preis gehandelt wurde, statt nur Eröffnung, Hoch, Tief und Schluss. Wird auch Cluster-Chart genannt. Siehe Footprint-Charts lesen.
Iceberg-Order
Eine große Limit-Order, die nur einen kleinen Teil ihrer Größe zeigt. Jedes Mal, wenn der sichtbare Teil gehandelt wird, füllt er sich wieder auf – das Orderbuch wirkt an diesem Preis dünn, während die Trades weiter kommen.
Imbalance
Ein Preislevel, an dem eine Seite viel mehr gehandelt hat als die andere – in diesem Terminal mindestens dreimal so viel. Es zeigt, wo der Druck einseitig war. Siehe Footprint-Charts lesen.
Limit-Order
Eine Order mit Preislimit, die im Orderbuch wartet, bis jemand mit ihr handelt oder bis sie storniert wird. Wer sie schickt, ist der Maker.
Liquidität
Die Limit-Orders, die darauf warten, dass jemand mit ihnen handelt. Tiefe Liquidität heißt, dass eine große Market-Order ausgeführt werden kann, ohne den Preis stark zu bewegen. Siehe Das Live-Orderbuch (DOM).
Liquiditäts-Heatmap
Eine Ebene hinter den Kerzen, die die wartenden Limit-Orders über die Zeit malt: Je heller die Farbe, desto mehr Größe lag an diesem Preis. Eine Wand erscheint als helle waagerechte Linie. Siehe Liquiditäts-Heatmap.
Maker
Ein Trader, dessen Limit-Order im Orderbuch lag, als der Trade zustande kam. Der Maker ist die geduldige Seite eines Trades, der Taker die eilige.
Market-Order
Eine Order ohne Preis: Sie wird sofort ausgeführt, zu den besten Preisen, die schon im Orderbuch warten. Reicht der beste Preis nicht für die ganze Order, wird der Rest zum nächsten Preis ausgeführt, und so bewegt sich der Preis. Wer sie schickt, ist der Taker.
Naked Point of Control
Ein Point of Control, den der Preis seit dem Ende seiner Periode nicht mehr gehandelt hat. Er bleibt als offenes Level im Chart stehen, das Trader weiter beobachten. Siehe Volume Profile.
Orderbuch
Die Liste aller wartenden Limit-Orders zum Kauf und zum Verkauf, nach Preis geordnet. Wird auch Markttiefe oder DOM genannt. Siehe Das Live-Orderbuch (DOM).
Point of Control
Der Preis mit dem meisten gehandelten Volumen in einem Bereich, den du wählst. Kurz: POC. Siehe Volume Profile.
Ein einzelner Trade-Eintrag, den die Börse veröffentlicht. Eine einzige große Order kann als viele Prints ankommen. Siehe Big Trades: die Orders der Wale.
Profilform
Der Umriss eines Volume Profile, mit einem Buchstaben benannt. D: Volumen in der Mitte, der Markt ist im Gleichgewicht. P: eine Ausbuchtung oben. b: eine Ausbuchtung unten. B: zwei Ausbuchtungen mit einer dünnen Lücke dazwischen. Siehe Volume Profile.
Ruhende Order
Eine Limit-Order, die im Orderbuch liegt und darauf wartet, dass jemand mit ihr handelt. Sie ist ein Plan, kein Versprechen: Sie kann jederzeit storniert werden.
Spoofing
Große Orders platzieren, ohne sie je ausführen lassen zu wollen, damit andere Trader echtes Interesse vermuten. Die Orders werden storniert, bevor der Preis sie erreicht. An vielen regulierten Märkten ist das verboten; an Krypto-Börsen musst du schlicht damit rechnen. Siehe Liquiditäts-Heatmap.
Spread
Der Abstand zwischen dem besten Bid und dem besten Ask. Eine Market-Order überquert ihn, um sofort zu handeln, und genau das macht ihren Absender zum Aggressor.
Stacked Imbalance
Mehrere Imbalances auf derselben Seite, ein Preislevel über dem anderen, innerhalb einer Kerze. Eine Seite hat sich dort ohne nennenswerten Widerstand durch eine ganze Reihe von Preisen gekauft oder verkauft. Siehe Stacked Imbalance.
Standardabweichung
Wie weit ein Wert von seiner üblichen Größe entfernt ist, gemessen in Einheiten seiner üblichen Streuung. Etwa zwei Drittel aller Werte liegen innerhalb von einer. Das Symbol ist σ: „zwei Sigma“ heißt ungewöhnlich weit vom Normalen entfernt.
Swing-Hoch und Swing-Tief
Ein Swing-Hoch ist ein Gipfel: eine Kerze, deren Hoch über dem der Kerzen auf beiden Seiten liegt. Ein Swing-Tief ist dasselbe umgedreht: eine Kerze, deren Tief unter dem ihrer Nachbarn liegt. Trader lesen sie als Wendepunkte.
Taker
Ein Trader, der eine Market-Order schickt und damit einen Preis nimmt, der schon im Orderbuch steht. Der Taker ist der Aggressor dieses Trades.
Tape
Der Strom der Trades, einer nach dem anderen, in dem Moment, in dem sie stattfinden. „Das Tape lesen“ heißt, diesem Strom zu folgen, statt auf den Schluss einer Kerze zu warten.
Unfinished Auction
Das Hoch oder Tief einer Kerze, an dem am Extrem noch beide Seiten gehandelt haben. Der Handel endete dort, weil die Kerze vorbei war, und nicht, weil einer Seite die Teilnehmer ausgingen. Siehe Unfinished Auction.
Value Area
Der Teil eines Bereichs, der den Großteil des gehandelten Volumens enthält – standardmäßig 68 %. Ihre Ränder heißen oben VAH und unten VAL. Siehe Volume Profile.
Volume Profile
Ein Histogramm des gehandelten Volumens nach Preis über einen Bereich, den du wählst. Die breitesten Zeilen zeigen, wo am meisten gehandelt wurde. Es liefert den Point of Control und die Value Area. Siehe Volume Profile.
Wand
Eine ungewöhnlich große ruhende Order an einem Preis. Sie kann den Preis aufhalten – oder verschwinden, bevor der Preis ankommt. Siehe Das Live-Orderbuch (DOM).